Staff/RG

El sexenio de López Obrador quedará a deber en materia de finanzas públicas frente a administraciones pasadas. No realizar una reforma fiscal y el mal manejo de Pemex llevaron al peor desempeño en materia de ingresos de los últimos cuatro sexenios. Esto explica el declive en muchas áreas del gasto, como: educación, agricultura, ciencia y tecnología, policías civiles, entre otros, que cerrarán con recortes.

Para agosto (dato más reciente disponible), los ingresos del Gobierno federal han aumentado sólo 4.1% frente al cierre del sexenio pasado. Peña logró en el mismo periodo un incremento de 26.2%, Calderón de 12% y Fox de 47.2%.

Si bien los ingresos tributarios llevan un alza de 19.4%, es muy inferior al 85.7% de Peña. Además, Pemex ha dejado de aportar a las finanzas públicas. Ahora la petrolera recibe más de lo que aporta. Al último dato, la pérdida neta es de 60.2 mil millones de pesos (mmdp).

La promesa de no endeudar al país quedó como eso: solo una promesa. De enero a agosto el déficit público superó el billón de pesos (1,109 mmdp): el mayor para un mismo periodo desde 2008 que se tiene registro. Frente a 2018, es tres veces superior: 203% (744 mmdp) en términos reales. Estamos hablando de que el gobierno no se había endeudado tanto como este año, ni en la crisis económica y sanitaria por el Covid-19, ni en la crisis financiera de 2008. Los retos para la nueva administración son enormes.

Tres hitos de las finanzas públicas

1. De enero a agosto de 2024, los ingresos petroleros del Gobierno federal sumaron 103.4 mmdp, el peor nivel que se tenga registro desde 1990. La causa: la reducción del Derecho por la Utilidad Compartida (DUC) a Pemex. Además, el Gobierno devolvió a Pemex 163.59 mmdp vía transferencias. Así, el Estado terminó con pérdidas por 60.2 mmdp.

2. La inversión física ascendió a 739 mmdp, un aumento de 20.2% (124.3 mmdp) contra el mismo periodo de 2023. Aunque es el mayor nivel de inversión del sexenio, sigue por debajo de lo logrado entre 2014 y 2015.

3. Repunta el costo financiero del pago de la deuda. Ascendió a 722.7 mmdp, el mayor nivel desde 1990 y un aumento real de 4.0% (28 mmdp) respecto al año anterior. Esto se debe a un mayor pago en moneda nacional que extranjera.

¿Cómo van los ingresos totales del sector público?

Respuesta rápida: bien, pero con un ritmo por debajo del sexenio pasado

– Los ingresos totales del Sector Público (que incluyen aquellos de Pemex, CFE y el IMSS) llegaron a 5.04 billones en agosto: 3.6% (177 mmdp) por arriba del mismo periodo de 2023 y también 1.5% (75.7 mmdp) por arriba de la meta para este mes.

– Sin embargo, el sexenio se encamina a cerrar con el menor crecimiento en los ingresos públicos: de enero a agosto los ingresos totales acumulan un aumento de 9.2% versus el mismo periodo del último año de sexenios anteriores. Sin embargo, con EPN el crecimiento fue de 16.7%, Calderón 19.8% y Fox 45.3%

¿Y los ingresos específicos del Gobierno federal?

Respuesta rápida: Apenas crecen, ya que Pemex aporta menos

– Los ingresos del gobierno federal ascendieron a 3.69 billones; esto es un incremento anual de 1.4% (51.9 mmdp) en términos reales, pero se quedaron por debajo del calendario.

– De enero a agosto, los ingresos del gobierno federal aumentaron 4.1% con respecto al lapso equivalente del último año del sexenio anterior. Sin embargo, palidecen contra el 26.2% que EPN creció en el mismo periodo con respecto a,Calderón, quien a su vez aumentó 12% y contra Fox, que alcanzó 47.2%.

¿Cómo va el gasto público?

Respuesta rápida: tiene un incremento histórico, pero sólo para algunas dependencias.

– El gasto neto del sector público llegó a 5.9 billones de pesos en agosto: 9.6% (522 mmdp) más frente al mismo periodo de 2023. Se trata del mayor aumento interanual en la última década.

– En este lapso, el gasto de las Entidades no Sectorizadas reporta el mayor crecimiento real, por 354.4% (86.3 mmdp) comparado con el mismo mes del año anterior. Esto refleja el gasto para el recién creado IMSS-Bienestar.

– En contraste, la Secretaría de Salud reporta una fuerte caída en su gasto por 52.1% (41.4 mmdp) frente al mes de agosto de 2023. Mientras que la Secretaría de Bienestar presenta un crecimiento real de 27.9% (75.3 mmdp).

¿Ha crecido la inversión pública?

Respuesta rápida: presenta el mayor nivel del sexenio pero no el mejor nivel histórico

– Para agosto, la inversión física ascendió a 739 mmdp, un alza de 20.2% (124.3 mmdp) contra el mismo periodo de 2023. Aunque es el mayor nivel de inversión del sexenio, sigue por debajo de lo logrado por Peña Nieto entre 2014 y 2015.

– A pesar de este incremento, la inversión apunta a cerrar en un menor nivel respecto al sexenio anterior: de 2019 a 2024 (enero-agosto) el gasto de inversión promedia 579 mmdp, inferior a los 701 mmdp de Peña, aunque mayor a los 548 mmdp de Calderón.

¿Está aumentando el endeudamiento y su costo?

Respuesta rápida: sí, en un contexto de altas tasas de interés y tipo de cambio, adquirir deuda sale cada vez más caro

– Por el aumento de los ingresos de 3.6% (177 mmdp) y el aumento en el gasto versus al año anterior de 9.6% (522 mmdp), el balance público registró para agosto, un déficit de 833.9 mmdp, el mayor desde 1990 que hay datos disponibles.

– Además, no deja de aumentar el costo de la deuda: el costo financiero ascendió a 722.7 mmdp en agosto: el mayor nivel desde 1990 y un aumento real de 4.0% (28 mmdp) frente al año anterior. El pago de intereses en moneda nacional aumentó 9.3% (46 mmdp), en términos reales.

¿Cómo van los recursos para las entidades federativas?

Respuesta rápida: hay un aumento limitado frente al cierre del sexenio

– El gasto federalizado ejercido al mes de agosto tuvo un incremento anual de 3.7% (63.8 mmdp), principalmente en las participaciones, que aumentaron 4.7% (40.3 mmdp).

– Comparado con agosto del 2018, el gasto federalizado apenas ha crecido 1.3% (21.9 mmdp).

¿Qué tan sostenibles son las finanzas públicas?

Respuesta rápida: estamos en un punto de inflexión: los ingresos tributarios tienen el menor margen de maniobra del sexenio.

– En lo que va del año, el margen fiscal de los ingresos tributarios para hacer política pública fue de 435 mmdp. Es el segundo margen fiscal más bajo del sexenio para un mes de agosto.

– Si consideramos el total de los ingresos públicos descontando los gastos ineludibles, los recursos disponibles para hacer política pública fueron por 2,144 mmdp,eso es 10.7% (258 mmdp) menor al espacio fiscal observado en agosto de 2018.