Los grandes propietarios de activos recurren al efectivo, la infraestructura y los mercados emergentes ante la volatilidad, según el Global Asset Owner Barometer 2026 de Marsh

Staff/RG

Marsh (NYSE: MRSH), firma global líder de servicios profesionales, publicó hoy las conclusiones de su Global Asset Owner Barometer 2026, que muestran que muchos de los grandes propietarios de activos del mundo están realizando cambios significativos en sus carteras en respuesta a la incertidumbre geopolítica, la inflación persistente y la evolución del conjunto de oportunidades de inversión.

Casi la mitad (48 %) de los propietarios de activos encuestados ha ajustado su posicionamiento geográfico durante los últimos 12 meses, mientras que más de un tercio redujo el riesgo general de sus carteras (37 %) y aumentó la liquidez o sus posiciones de efectivo (37 %).

“La investigación de este año se realiza en un contexto de aumento histórico del gasto de capital en infraestructura de inteligencia artificial, centros de datos y semiconductores —una transformación que ya está impulsando los beneficios—”, afirmó Niall O’Sullivan, director global de Inversiones, Marsh Investments and Retirement. “El capital se está movilizando en busca de una verdadera diversificación, protección frente a la inflación y flexibilidad.”

La infraestructura, la protección frente a la inflación y los mercados emergentes encabezan los planes de asignación

Algo más de la mitad (51 %) de los propietarios de activos encuestados prevé aumentar sus asignaciones a infraestructura durante los próximos 12 meses. Los activos vinculados a la inflación y la renta variable de mercados emergentes también están ganando impulso: el 41 % y el 47 % de los encuestados, respectivamente, planea aumentar su exposición.

El cambio interanual más significativo en los planes por clase de activo se produjo en el efectivo. El 38 % de los encuestados prevé aumentar sus asignaciones durante el próximo año, frente al 9 % de 2025.

“Estos cambios sugieren que los propietarios de activos están adoptando deliberadamente una posición de barra —reforzando la protección frente a caídas y la diversificación, al tiempo que mantienen la flexibilidad para responder a las oportunidades del mercado—”, afirmó O’Sullivan. “Para hacerlo bien, los inversores necesitan algo más que buenas ideas: necesitan asesoramiento y soluciones integrados que conviertan la estrategia en acción en los ámbitos de mercados, riesgo, liquidez y objetivos de rentabilidad a largo plazo.”

Los mercados privados están ampliamente presentes, pero los inversores son cada vez más selectivos

La exposición a mercados privados es prácticamente universal entre los 430 propietarios de activos encuestados. Casi todos, el 96 %, declaran tener asignaciones a mercados privados, frente al 80 % en 2025. Sin embargo, el interés por la deuda privada y el capital privado se ha enfriado respecto a los niveles del año pasado. Algo más de un tercio (34 %) de los propietarios de activos planea aumentar sus posiciones en deuda privada este año, frente al 48 % en 2025.

Aunque el acceso a los mercados privados se ha ampliado, los inversores son cada vez más selectivos: el 44 % afirma mantener el ritmo con mayor selectividad, mientras que las valoraciones siguen siendo el factor más importante que determina el despliegue de capital, citado por casi la mitad (47 %) de los encuestados.

“Los mercados privados se han vuelto más fáciles de acceder, pero más difíciles de gestionar correctamente. Las valoraciones están tensionadas, la competencia por los activos se ha intensificado y el éxito depende ahora de una profunda experiencia en operaciones, no simplemente de disponer de capital para invertir”, afirmó Garvan McCarthy, director de Inversiones en Activos Alternativos, Marsh Investments and Retirement. “La próxima fase recompensará a los propietarios de activos capaces de acompasar sus compromisos, mantener la disciplina de sus procesos de análisis y comprender cómo afecta cada exposición a la liquidez y al riesgo general de la cartera.”

La inversión en IA en los modelos operativos avanza más rápido que la gobernanza

La gobernanza en torno al uso de la inteligencia artificial (IA) no avanza al mismo ritmo que la creciente importancia estratégica de su uso en las operaciones de los propietarios de activos. Casi uno de cada tres (32 %) afirma que la IA se utiliza en áreas aisladas sin una gobernanza madura, mientras que el 23 % todavía está desarrollando políticas y realizando experimentos limitados. Solo el 13 % dispone de políticas de IA para toda la empresa con casos de uso de inversión definidos.

Aun así, el gasto en IA está creciendo rápidamente. El 58 % de los propietarios de activos afirma que las herramientas de IA serán una prioridad de gasto de capital durante los próximos 12 meses, por delante de la gestión de datos (46 %) y los sistemas de riesgo (33 %).

El riesgo geopolítico es la principal preocupación a corto plazo; la tecnología domina las perspectivas a largo plazo

Las fuerzas que determinan las decisiones a corto plazo difieren de las que impulsan el diseño de carteras a largo plazo. El riesgo geopolítico es la preocupación a corto plazo más citada: el 75 % de los propietarios de activos lo considera “significativo” para los próximos 12 meses, seguido de la inflación (73 %) y la disrupción de la IA o la tecnología (73 %).

Sin embargo, en un horizonte de cinco a diez años, el 83 % de los encuestados afirma que la tecnología, la automatización y una disrupción más amplia serán significativas para las oportunidades y los riesgos de inversión, la cifra más alta entre las tendencias estructurales analizadas.

“A corto plazo, el riesgo geopolítico y la inflación están determinando las decisiones, mientras que, a más largo plazo, se espera que la tecnología y una disrupción más amplia tengan un mayor efecto en las fuentes de rentabilidad”, afirmó Deborah Wardle, directora internacional de Inversiones, Marsh Investments and Retirement. “Mantener la resiliencia implicará gestionar los riesgos que ya están apareciendo en las carteras y, al mismo tiempo, replantearse algunos supuestos que quizá ya no sean válidos en un mercado más disruptivo.”

Haga clic aquí para leer el informe.

Acerca del Global Asset Owner Barometer 2026

El Marsh Global Asset Owner Barometer 2026 recoge las opiniones de 430 propietarios de activos de todo el mundo, con más de 5,76 billones de dólares estadounidenses en activos bajo gestión. La muestra incluye inversores institucionales (fondos de pensiones, aseguradoras, fondos soberanos, fondos de dotación y fundaciones) y gestores patrimoniales (gestores patrimoniales, bancos privados y oficinas familiares), con presencia en 25 países de EMEA (42 %), Asia-Pacífico (28 %) y Norteamérica (30 %). La investigación se realizó mediante una encuesta en línea de CoreData Research entre junio y julio de 2026.

Nota: En algunos puntos del análisis de la investigación, comparamos los datos de 2026 con estudios anteriores del Large Asset Owner Barometer. Las comparaciones se realizan cuando existen cambios claros en el impulso o el comportamiento y tienen como objetivo proporcionar una orientación direccional, no una comparación exacta entre periodos.

Acerca de Marsh

Marsh, un negocio de Marsh McLennan (NYSE: MMC), es el corredor de seguros y asesor de riesgos líder en el mundo. Marsh McLennan líder global en riesgo, estrategia y personas, asesora a clientes en 130 países a través de cuatro negocios: Marsh, Guy Carpenter, Mercer y Oliver Wyman. Con ingresos anuales de $24 mil millones de dólares y más de 90,000 colegas, Marsh McLennan ayuda a construir la confianza para prosperar a través del poder de la perspectiva. Para obtener más información, visita marsh.com, o síguenos en LinkedIn y X.